Pensionskasse auszahlen: Rente, Kapital oder beides?

Bezugsmöglichkeiten im Vergleich

Möglichkeit zum Kapitalbezug immer populärer

In den vergangenen Jahren wurde die Variante Kapitalbezug unter Neurentnerinnen und Neurentner immer populärer, wie Zahlen des Bundesamts für Statistik zeigen. Mittlerweile wählen 45 Prozent ausschliesslich eine Kapitalleistung, 36 Prozent ausschliesslich eine Rente und 19 Prozent eine Kombination aus Rente und Kapital (Daten für Personen, die 2024 eine neue Leistung aus der Pensionskasse bezogen haben). 

Rechnen Sie ruhig nach – aber entscheiden Sie nicht nur auf dem Papier. Ob Rente oder Kapital besser zu Ihnen passt, hängt auch von Ihrer Risikoneigung, Ihren Lebensumständen und Ihren persönlichen Wünschen ab. Die folgenden Fragen helfen Ihnen, den Entscheid einzugrenzen.

Wann ist die Rente die bessere Wahl für mich?

Gesundheitszustand

Wer bei guter Gesundheit in Pension geht und statistisch mit einer langen Lebensdauer rechnen kann, profitiert von der Rente: Sie läuft garantiert bis ans Lebensende – egal wie alt Sie werden. Je länger Sie leben, desto mehr holen Sie aus der Rente heraus.

Familienverhältnisse

Haben Sie einen Ehepartner, der finanziell auf Sie angewiesen ist oder wesentlich jünger ist als Sie? Die Rente sieht automatisch eine Hinterlassenenrente vor: Stirbt die versicherte Person, erhält der überlebende Partner 60 Prozent der bisherigen Altersrente. Diese Absicherung existiert nicht beim Kapitalbezug – und muss dort separat geregelt werden, etwa mit einer Lebensversicherung.

Sicherheit vs. Risiko

Wer ruhig schlafen möchte, ohne sich um Märkte, Anlagestrategie und Liquiditätsplanung kümmern zu müssen, ist mit der Rente gut bedient. Das Anlagerisiko liegt bei der Pensionskasse. Sie erhalten monatlich einen fixen Betrag – verlässlich und planbar.

Wann ist der Kapitalbezug die bessere Wahl für mich?

Gesundheitszustand

Wer gesundheitlich eingeschränkt ist oder in der Familie eher kürzere Lebenserwartungen kennt, fährt mit dem Kapitalbezug oft besser. Denn die Rente lohnt sich umso mehr, je länger man sie bezieht. Wer früh stirbt, hat wenig davon – das Kapital hingegen kann vererbt werden.

Familienverhältnisse

Sind Sie alleinstehend und ohne Hinterbliebene, die abgesichert werden müssen? Dann entfällt ein zentrales Argument für die Rente. Beim Kapitalbezug bleibt das noch vorhandene Vermögen im Todesfall im Nachlass – und geht nicht an die Pensionskasse zurück.

Sicherheit vs. Risiko

Wer Freude am Anlegen hat, Erfahrung mit Finanzmärkten mitbringt und bereit ist, Verantwortung für seine Finanzen zu übernehmen, kann mit dem Kapital unter Umständen langfristig eine höhere Rendite erzielen als die Pensionskasse, die tendenziell eher vorsichtig anlegen muss. Voraussetzung: Das Geld wird diszipliniert und breit gestreut angelegt – und reicht bis ins hohe Alter. Bedenken Sie aber folgende zwei Punkte: 

• Vielleicht mag man sich mit Alter 65 noch mit der Anlage des bezogenen Pensionskapitals auseinandersetzen – aber will man das auch noch mit 75 oder 85 Jahren? 
• Zudem ist zu berücksichtigen, dass Männer eher zum Kapitalbezug tendieren, aber drei bis vier Jahre vor der Partnerin versterben. Ist die Partnerin dann bereit, sich allein mit der Verwaltung des Vermögens auseinanderzusetzen?

Mischformen: Kombinationen aus Kapitalbezug und Rente

Der Entscheid muss nicht zwingend «Rente oder Kapital» heissen – er kann auch «Rente und Kapital» heissen. Mit der Mischform lassen sich die Vorzüge beider Varianten kombinieren: Die Rente sichert das laufende Einkommen bis ins hohe Alter, das Kapital gibt Ihnen zusätzliche Flexibilität für grössere Ausgaben oder besondere Wünsche. Gesetzlich haben alle Versicherten das Recht, mindestens 25 Prozent des obligatorischen Altersguthabens als Kapital zu beziehen. Viele Pensionskassen erlauben mehr.

Mischform für Sicherheitsorientierte
Wer ruhig schlafen möchte, kann z.B. so viel Pensionskassengeld als Rente beziehen, dass diese Rente zusammen mit der AHV rund 80 Prozend der laufenden Fixkosten abdeckt. Den Rest des Pensionskassengeldes bezieht man als Kapital. 

Mischform für Ehepaare
Bei Ehepaaren wählt häufig ein Partner die Rente, der andere das Kapital. Drei Fragen helfen dabei, die sinnvollere Aufteilung zu finden:

1. Welche Pensionskasse bietet den höheren Umwandlungssatz? Je höher der Satz, desto besser die Rente – diese Person sollte eher den Rentenbezug wählen.
2. Wie grosszügig sind die Hinterlassenenleistungen? Manche Pensionskassen kürzen die Hinterlassenenrente, etwa bei grossen Altersunterschieden oder später Heirat. Prüfen Sie das Reglement Ihrer Kasse genau.
3. Wer hat die höhere Lebenserwartung? Frauen leben statistisch länger als gleichaltrige Männer – und profitieren damit länger von einer Rente. Sind beide Partner etwa gleich alt, spricht das tendenziell dafür, dass die Frau den Rentenbezug wählt.

Steuern: Wie wird der Kapitalbezug resp. die Rente versteuert?

Die Rente wird als reguläres Einkommen versteuert – Jahr für Jahr, zusammen mit der AHV-Rente und allfälligen anderen Einkünften.
Der Kapitalbezug wird einmalig und separat vom übrigen Einkommen besteuert, zu einem reduzierten Satz. Wie hoch dieser ausfällt, hängt vom Kanton und von der Höhe des bezogenen Betrags ab. In den meisten Kantonen gilt: Je höher der Bezug, desto höher der Steuersatz – die Progression spielt also eine Rolle. Es kann sich deshalb lohnen, Kapitalbezüge auf mehrere Jahre zu staffeln.
Hinweis: Der Bundesrat hatte im Rahmen des Entlastungspakets 2027 geplant, die Steuer auf Kapitalbezüge zu erhöhen. Das Parlament hat diese Massnahme in der Frühjahrssession 2026 abgelehnt. Der steuerliche Vorteil des Kapitalbezugs gegenüber der Rente bleibt damit vorerst bestehen.
Wie hoch sind meine Steuern beim Kapitalbezug der Pensionskasse? Das hängt von Ihrem Wohnkanton und der Höhe Ihres Bezugs ab. Unser Steuerrechner zeigt Ihnen, was auf Sie zukommt:

Investieren: Wie kann ich den Kapitalbezug sinnvoll anlegen?

Wer das Kapital bezieht, übernimmt Verantwortung: Das Geld muss bis ans Lebensende reichen. Eine durchdachte Anlagestrategie ist deshalb keine Option, sondern eine Notwendigkeit. Als Orientierung lohnt es sich, einen Blick auf institutionelle Anleger wie Pensionskassen zu werfen. Diese setzen auf breite Diversifikation über verschiedene Anlageklassen – Liquidität, Aktien, Obligationen, Alternative Anlagen – und einen langen Zeithorizont. Eine ähnliche Strategie schützt auch privat vor Klumpenrisiken. Lassen Sie sich zur passenden Anlagelösung beraten.

Nachlass: Was passiert mit dem Pensionskassengeld wenn ich sterbe?

Das hängt davon ab, welche Bezugsform Sie gewählt haben. Bei der Rente endet die Zahlung mit dem Tod. Der überlebende Ehepartner erhält eine Hinterlassenenrente von 60 Prozent der bisherigen Altersrente. Das angesparte Kapital selbst ist nicht vererbbar – es verbleibt bei der Pensionskasse.

Beim Kapitalbezug gehört das noch vorhandene Vermögen zum Nachlass und kann vererbt werden. Eine automatische Absicherung der Hinterbliebenen gibt es aber nicht. Wer seine Angehörigen schützen möchte, muss das separat regeln – etwa über eine Lebensversicherung oder eine klare Nachlassplanung.

Egal für welche Bezugsform Sie sich entscheiden – eine frühzeitige Vorsorgeberatung inkl. Nachlassplanung lohnt sich. Sie stellen damit sicher, dass Ihr Vermögen nach Ihren Wünschen verteilt wird und Ihre Angehörigen abgesichert sind.

5 Tipps für den Bezug der Pensionskasse

1. Anmeldefrist für den Kapitalbezug beachten

Wer Kapital beziehen möchte, muss das frühzeitig anmelden – je nach Pensionskasse bis zu drei Jahre im Voraus. Wer die Frist verpasst, kann nicht mehr auf eine Kapitalauszahlung bestehen. Informieren Sie sich also rechtzeitig beim Reglement Ihrer Pensionskasse.

2. Rechnen Sie mit einer tieferen Rente

Der Umwandlungssatz – also der Prozentsatz, mit dem Ihr Altersguthaben in eine jährliche Rente umgerechnet wird – steht unter Druck. Viele Pensionskassen mussten ihn in den letzten Jahren senken. Prüfen Sie, ob die Rente auch bei einem tieferen Satz noch Ihren Lebensunterhalt deckt.

3. Staffeln Sie Kapitalbezüge steuerlich clever

Da die Kapitalbezugssteuer in den meisten Kantonen progressiv ausgestaltet ist, lohnt es sich, grössere Bezüge auf mehrere Steuerjahre aufzuteilen – etwa Pensionskasse und Säule 3a in unterschiedlichen Jahren zu beziehen. Das kann die Steuerlast spürbar senken.

4. Erstellen Sie einen Finanzplan und lassen Sie sich beraten

Vergleichen Sie die Bezugsformen anhand realistischer Annahmen: Wie entwickeln sich Einkommen und Vermögen über die Jahre? Was passiert bei einer tiefen Rendite oder hoher Inflation? Eine professionelle Vorsorgeberatung hilft Ihnen, solide Entscheidungsgrundlagen zu schaffen.

5. Früh planen lohnt sich

Je früher Sie sich mit der Pensionsplanung befassen, desto mehr Handlungsspielraum haben Sie. Wer zehn Jahre vor der Pensionierung beginnt, kann gezielt Lücken schliessen, Steuern optimieren und den Bezug sorgfältig vorbereiten.

Fazit

• Rente oder Kapital – diese Frage lässt sich nicht pauschal beantworten. Was passt, hängt von Ihrer persönlichen Situation ab: von Ihrer Gesundheit, Ihren Lebensumständen, Ihrer Risikobereitschaft und Ihren Plänen für den Ruhestand.
• Die Rente bietet Sicherheit und Planbarkeit – lebenslang, ohne Aufwand. Das Kapital bietet Flexibilität und Gestaltungsfreiheit – aber auch Verantwortung. Und die Mischform erlaubt es, beides zu kombinieren.
• Was alle drei Varianten gemeinsam haben: Der Entscheid will gut vorbereitet sein. Denn er ist unwiderruflich.