Aux USA, l’immobilier résidentiel plombé par des taux hypothécaires élevés
Aux États-Unis, contracter un nouveau prêt hypothécaire coûte désormais plus cher. Les prêts hypothécaires standard sont assortis d’un taux d’intérêt moyen bien plus élevé qu’au début de l’année. De nombreux propriétaires renoncent donc à vendre et à déménager parce que le taux plus avantageux associé à leur prêt conclu par le passé ne peut pas être maintenu.
Suisse - USA: de grandes différences entre les systèmes hypothécaires
Alors qu’en Suisse, les prêts hypothécaires à taux fixe liés de courte durée et les prêts hypothécaires SARON dominent le marché, aux États-Unis, on souscrit principalement des prêts à taux fixe à 15 ou 30 ans. Le taux d’intérêt restant inchangé pour toute la durée du contrat, les acheteurs bénéficient de la prévisibilité et de la sécurité, et peuvent conclure des prêts hypothécaires de longue durée quand les taux sont bas. Par ailleurs, le prêt hypothécaire peut être refinancé à tout moment en cas de baisse des taux. Si les taux augmentent, la longue durée offre une protection.
Mais en cas de vente, on signe généralement un nouveau contrat au taux hypothécaire en vigueur, si bien que l’on perd l’avantage de taux. Voilà pourquoi de nombreux propriétaires ne veulent pas vendre à l’heure actuelle, surtout s’ils ont souscrit leur prêt entre 2021 et 2022, lorsque les taux hypothécaires à long terme avoisinaient encore les 3% aux États-Unis. Actuellement, ces taux se situent aux alentours de 7%. On constate déjà une différence par rapport au début de l’année, où ils dépassaient légèrement 6% en moyenne.
L’offre est limitée et la demande modérée
Bien que l’offre de biens existants ait à nouveau lentement progressé, elle reste modeste en comparaison pluriannuelle, ce qui signife que les prix peuvent rester stables.
La lenteur du développement de l’offre tient notamment à la hausse du coût des nouveaux prêts hypothécaires, qui dissuade de nombreux propriétaires de vendre. Les nouvelles constructions compensent en partie la pénurie mais ne couvrent pas tous les besoins.
Ceci dit, en ce moment, la demande n’est pas très soutenue. Certes, nombreux sont ceux qui aimeraient posséder leur propre logement, mais les prix dépassent souvent les budgets des acheteurs potentiels, même si les prix nominaux n’ont que légèrement augmenté ces derniers temps. Cela se reflète dans le nombre limité de transactions, actuellement inférieur à celui des années précédentes. Les candidats à l’achat font beaucoup plus attention au prix, et les prix élevés conjugués au niveau élevé des taux hypothécaires réduisent leur capacité financière. L’inflation étant forte aux États-Unis, on observe un recul des prix en termes réels.
Ce niveau d’inflation a conduit la Fed à relever à l’unanimité son taux directeur le mois dernier. Aux États-Unis, les taux hypothécaires sont toutefois plus étroitement corrélés au rendement des bons du Trésor à 10 ans qu’au taux directeur, ce qui s’explique avant tout par la structure d’échéances et de risques du marché immobilier.
Un contexte peu propice à l’achat
Aux États-Unis, la situation actuelle sur le marché du logement est délicate pour les acheteurs potentiels. Ceux-ci font face à une offre limitée, les prix demeurent élevés et se financer revient cher. Et pourtant, nombreux sont ceux qui souhaitent devenir propriétaires.
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