Hohe Hypothekarzinsen prägen amerikanischen Wohneigentumsmarkt
Eine neue Hypothek in den USA abzuschliessen, ist teurer geworden. Der durchschnittliche Zinssatz für die Standardhypothek ist im Vergleich zum Jahresbeginn deutlich höher. Verkäufe und Umzüge sind deshalb aus Sicht vieler Eigentümerinnen und Eigentümer weniger erstrebenswert, da damit die günstigeren Zinskonditionen aus einer zuvor abgeschlossenen Hypothek nicht aufrechterhalten werden können.
Schweiz - USA: Grosse Unterschiede zwischen den Hypothekarsystemen
Während in der Schweiz Festhypotheken mit kurzen Laufzeiten sowie SARON-Hypothek den Markt dominieren, werden in den USA hauptsächlich 15- oder 30-jährige Festhypotheken abgeschlossen. Der Zinssatz bleibt dabei über die gesamte Laufzeit bestehen. Damit profitieren Käuferinnen und Käufer von langfristiger Planbarkeit und Sicherheit und können bei tiefen Zinsen langjährige Hypotheken abschliessen. Zudem kann die Hypothek jederzeit refinanziert werden, wenn die Zinsen sinken. Im Falle eines Zinsanstiegs bietet die lange Laufzeit Schutz.
Bei einem Verkauf hingegen wird in der Regel ein neuer Vertrag mit aktuellem Hypothekarzins abgeschlossen, und ein möglicherweise zuvor besserer Zinssatz geht verloren. Somit wollen viele Eigenheimbesitzende jetzt nicht verkaufen, insbesondere nicht, wenn sie damals ihre Hypothek in der Zeit zwischen 2021 und 2022 abgeschlossen haben, als die langfristigen Hypothekarzinsen in den USA noch bei rund 3 Prozent lagen. Aktuell liegen sie bei rund 7 Prozent. Bereits im Vergleich zum Jahresbeginn ist ein Unterschied festzustellen; damals war der Durchschnitt noch bei leicht über 6 Prozent.
Angebot knapp, Nachfrage verhalten
Obwohl sich das Angebot bei den Bestandsimmobilien langsam wieder etwas ausweiten konnte, ist das Angebot im langjährigen Vergleich weiterhin knapp. Das führt dazu, dass die Preise stabil bleiben.
Das Angebot kann sich unter anderem aufgrund der Problematik mit den neueren, teureren Hypothekenabschlüssen nicht schnell genug ausweiten, da deshalb viele Eigenheimbesitzende nicht verkaufen wollen. Mithilfe von Neubauten kann ein Teil der Knappheit ausgeglichen werden, der Bedarf läge jedoch höher.
Die Nachfrage ist allerdings momentan auch nicht so stark. Natürlich würden sich viele gerne eine Immobilie zur Selbstnutzung kaufen, jedoch sind die Preise für viele Interessenten oftmals zu hoch, obwohl die nominalen Preise in der Tendenz kürzlich nur noch leicht gestiegen sind. Dies widerspiegelt sich wiederum in den niedrigen Transaktionsvolumina, die derzeit geringer ausfallen als in den Jahren zuvor. Die Kaufinteressenten sind deutlich preissensibler unterwegs, und die hohen Preise, kombiniert mit hohen Hypothekarzinsen, führen dazu, dass die Tragbarkeit sinkt. Aufgrund der erhöhten Inflation in den USA sind real Preisrückgänge zu beobachten.
Der erhöhte Inflationswert hat dazu geführt, dass die US-Notenbank Fed im vergangenen Monat den Leitzins einstimmig angehoben hat. Die Hypothekarzinsen in den USA sind jedoch stärker an die Rendite der zehnjährigen amerikanischen Staatsanleihen gekoppelt als an den Leitzins, was vor allem an der Laufzeit- und Risikostruktur des US-Immobilienmarktes liegt.
Schwieriges Umfeld für Kaufinteressierte
Für Kaufinteressentinnen und -interessenten ist die aktuelle Situation am amerikanischen Wohnimmobilienmarkt herausfordernd. Sie finden ein eingeschränktes Angebot vor, die Preise verharren auf einem hohen Niveau, und die Finanzierung gestaltet sich ebenfalls teuer. Trotzdem wünschen sich viele weiterhin ein Eigenheim.
Disclaimer
Die in dieser Publikation der Migros Bank AG enthaltenen Informationen und (subjektiven) Einschätzungen («Informationen») dienen zu Werbe- und Informationszwecken gemäss Art. 68 des Finanzdienstleistungsgesetzes. Sie sind nicht das Ergebnis einer (unabhängigen) Finanzanalyse. Diese Informationen richten sich an Personen mit Domizil in der Schweiz und ohne Steuerpflicht in den USA. Sie begründen keine Aufforderung, kein Angebot und keine Empfehlung zum Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten oder zur Durchführung bestimmter Transaktionen oder zum Abschluss eines anderen Rechtsgeschäftes, sondern haben ausschliesslich beschreibenden, informativen Charakter. Die Informationen stellen kein Kotierungsinserat, kein Basisinformationsblatt und keinen Prospekt dar. Insbesondere stellen sie keine persönliche Empfehlung oder Anlageberatung dar. Sie berücksichtigen weder Anlageziele noch das bestehende Portfolio noch die Risikobereitschaft noch die Risikofähigkeit noch die finanzielle Situation noch andere besondere Bedürfnisse des Empfängers. Der Empfänger ist ausdrücklich aufgerufen, seine allfälligen Anlageentscheide aufgrund eigener Abklärungen inklusive Studium der rechtsverbindlichen Basisinformationsblätter und Prospekte oder auf der Informationsbasis einer Anlageberatung zu treffen. Die rechtsverbindlichen Produktdokumentationen sind, sofern diese vorgeschrieben und vom Emittenten bereitgestellt wurden, über migrosbank.ch/bib erhältlich. Der Inhalt dieser Publikation wurde möglicherweise ganz oder teilweise mit Hilfe von künstlicher Intelligenz erstellt. Die Migros Bank AG verwendet beim Einsatz von künstlicher Intelligenz ausgewählte Technologien und veröffentlicht keine maschinell generierten Inhalte ohne menschliche Überprüfung. Unabhängig davon, ob die vorliegenden Informationen ganz oder teilweise mit oder ohne Hilfe von künstlicher Intelligenz erstellt wurden, übernimmt die Migros Bank AG keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der vorliegenden Informationen und lehnt jegliche Haftung für allfällige Verluste oder Schäden irgendwelcher Art ab, welche im Zusammenhang mit diesen Informationen entstehen könnten. Die vergangene Wertentwicklung lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Die vorliegenden Informationen stellen lediglich eine Momentaufnahme im Zeitpunkt der Veröffentlichung dar; es erfolgen keine automatischen, regelmässigen Anpassungen.
